home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Monster Media 1996 #14 / Monster Media No. 14 (April 1996) (Monster Media, Inc.).ISO / business / sba961.zip / F215.SBE < prev    next >
Text File  |  1996-01-01  |  8KB  |  168 lines

  1. @131 CHAP 3
  2.  
  3.           ┌───────────────────────────────────────────┐
  4.           │         BUYING AN EXISTING BUSINESS       │
  5.           └───────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. PLANNING NOTE FOR @NAME:
  8. -----------------------------------------------------------
  9. @IF900xx](Your business is already started, so the following discus-
  10. @IF900xx]sion will probably be relevant to you only if you are consi-
  11. @IF900xx]dering starting up or buying a second business.)
  12. @IF901xx]Since you have not started your planned new business yet,
  13. @IF901xx]you still have an opportunity to choose between starting a
  14. @IF901xx]new business from scratch, or acquiring an existing business
  15. @IF901xx]in the @BUSTYPE field.
  16. -----------------------------------------------------------
  17.  
  18. If you are going into business for yourself, you have prob-
  19. ably given at least some consideration to buying an exist-
  20. ing business.  It is a possibility you should not overlook,
  21. since doing so can have some considerable advantages over
  22. starting a new business from scratch.  One of the main ad-
  23. vantages, of course, is that buying an already functioning
  24. business gives you a chance to start out with an estab-
  25. lished customer base, which might otherwise take you sever-
  26. al years to create.  Another is that it is sometimes possi-
  27. ble to have the seller stay on as an employee or consultant
  28. for a transitional period, to help familiarize you, the new
  29. owner, with the operation of the business.
  30.  
  31.          HOW DO YOU FIND A BUSINESS THAT IS FOR SALE?
  32.  
  33. ADVERTISEMENTS.  Finding a business for sale in almost any
  34. field is usually not very hard.  All you need do is look in
  35. the classified ads in most major newspapers, and you will
  36. find plenty for sale.  Just realize that most of the busi-
  37. nesses that are advertising they are for sale either have
  38. serious problems, or else are being offered at prices that
  39. are out of line with the market, in hopes that someone who
  40. is not too sophisticated will unwittingly buy them out at
  41. a premium.  The trick with all these advertisements is to
  42. separate the wheat from the chaff, which, as usual, means
  43. that "knowledge is power."  Developing the knowledge or in-
  44. formation you need to make an intelligent purchase of an
  45. existing business will generally require you to do two
  46. things:
  47.  
  48.       (a) a lot of homework, talking to people in the in-
  49.           dustry or in the market area to find out how
  50.           much, realistically, you should be willing to
  51.           pay for a business of the type you are inter-
  52.           ested in (based on its size and profitability);
  53.           and
  54.  
  55.       (b) a lot of legwork, looking at different candi-
  56.           dates, some of which you will need to explore
  57.           in depth, perhaps getting rather deeply into
  58.           purchase negotiations before you finally real-
  59.           ize you don't want in.  The author and program-
  60.           mer of this program has had clients who have
  61.           actually spent YEARS looking at businesses to
  62.           buy until finding one that was actually a good
  63.           deal (and wound up very happy with the busi-
  64.           nesses they finally bought, incidentally).
  65.           However, you may not have the luxury of wait-
  66.           ing several years till the right deal comes
  67.           along.
  68.  
  69. BUSINESS BROKERS AND REALTORS.  Often, when you respond to
  70. an ad offering a business for sale, you will find that the
  71. person running the ad is a business broker, rather than the
  72. actual owner.  These brokers, who represent the sellers of
  73. a business, and usually get a commission equal to about 10%
  74. of the sales price, can be very good sources to contact in
  75. your search for a business to buy.  Of course, represent-
  76. ing the seller, they will be seeking to maximize the sale
  77. price, and the seller may also tend to ask a bit more if he
  78. or she knows the broker will be collecting a 10% cut out of
  79. the pie.
  80.  
  81. LOCAL CHAMBERS OF COMMERCE.  Talk to the people at your lo-
  82. cal Chamber of Commerce.  They usually know a great deal
  83. about the local business community and may be able to give
  84. you some free leads to firms that are for sale, perhaps be-
  85. fore they are formally advertised as being for sale.
  86.  
  87. ACCOUNTANTS, ATTORNEYS AND BANKERS.  Often these profession-
  88. als can be the best sources of leads to good businesses
  89. that may be coming up for sale, even before they are on the
  90. market.  Many business people tend to confide in their ac-
  91. countants and lawyers about things they would not even tell
  92. their priest or psychiatrist, such as the fact that they
  93. are planning to retire or sell out their business, long
  94. before making any formal plans to put the business up for
  95. sale.  If you have friends who are CPAs, lawyers or ban-
  96. kers, take them to lunch and tell them what you are looking
  97. for.  Typically, they will have a vested interest in find-
  98. ing a friendly buyer for a retiring client's business,
  99. since they will fear losing that account if the client's
  100. firm is sold to strangers who have their own CPA, lawyer
  101. or banker already.
  102.  
  103. Certified public accountants (CPAs) can be particularly
  104. good sources for leads.  Having been one for most of my
  105. own professional life, I can tell you that every CPA has a
  106. number of clients with "juicy" little businesses that the
  107. CPA occasionally fantasizes about buying if the client ever
  108. dies or decides to sell out....Visions of 6-figure incomes,
  109. heavy cash flow, from a simple little business that only
  110. takes a few days a month to run, waving palm trees in
  111. Tahiti, no more "tax seasons" ....etc., complete the pic-
  112. ture.
  113.  
  114. But most CPAs (or lawyers or bankers) stick to doing what
  115. they do.  However, if you can find a CPA who is looking for
  116. a partner to go in with him or her in buying out a client's
  117. business, and who would want you to be the person who runs
  118. it day-to-day, with the CPA remaining an investor for the
  119. most part, don't pass up such an opportunity.  In such a
  120. case, you can generally bet that if the CPA is putting up
  121. his own money to buy out a client's business, he has stud-
  122. ied the business carefully for years and feels that it is
  123. a real bonanza.  In short, the accountant will have done
  124. much of the pre-screening for you already in such a case,
  125. on his or her own time.
  126.  
  127. THE DIRECT APPROACH.  Often, if you see a small business
  128. that you think you might like to buy, the simplest approach
  129. will be to talk to the owner and see if he or she is inter-
  130. ested in selling.  While the owner may have had no serious
  131. thoughts about selling the business before, the appearance
  132. of an interested potential buyer is not only somewhat flat-
  133. tering, but may even cause them to decide to sell out to
  134. you.  Many businesses are bought and sold in just this way
  135. every day.
  136.  
  137.  
  138.         ADVANTAGES OF BUYING AN EXISTING A BUSINESS
  139.  
  140. In addition to the obvious advantages of buying an existing
  141. business that were mentioned above, there are the following:
  142.  
  143.    .  You may be able to take a regular draw or salary
  144.       out of the business right from the start if it is
  145.       a profitable operation.  This will rarely, if ever,
  146.       be possible in a true start-up situation, unless
  147.       what you are taking out is borrowed money.
  148.  
  149.    .  Your risk is probably less when you buy an estab-
  150.       lished, profitable business.  You KNOW that it
  151.       has a viable market if it is already profitable.
  152.       Your main risks are that something will change
  153.       (e.g., new competition, obsolescence of product)
  154.       that will adversely affect the business after you
  155.       acquire it.  Or you may simply screw it up.
  156.  
  157.    .  Simplicity in getting started.  You won't have to
  158.       reinvent the wheel, since an ongoing business will
  159.       already have facilities, operating systems, em-
  160.       ployees, etc.  Thus you can devote most of your
  161.       efforts to maintaining and improving operations,
  162.       rather than worrying about acquiring initial in-
  163.       ventory, setting up accounting systems, finding
  164.       employees, designing a floor plan for the execu-
  165.       tive washroom and the like.
  166.  
  167.  
  168.